すべての不況が同じというわけではありません。 これが経済と市場に起こり得ることです

ほとんどの人は、今後数か月の間に米国で景気後退が具体化し始める可能性があることに同意しています。 問題は、景気後退がどのような形になるかということです。

不況と回復は、アルファベットと同じくらいさまざまな形とサイズで提供されます。 おそらくそれが、経済学者が手紙にちなんでさまざまな種類の景気後退に名前を付けるようになった理由です。

しかし、どの文字が状況に一致するかを予測することは、ABCほど簡単ではありません。 この迫り来る不況は特に複雑です。

投資銀行アーモリーグループの最高経営責任者(CEO)であるニック・テルは、次のように述べています。

他とは異なり、この潜在的な景気後退の要素は、「コビッドによる労働力への心理的影響と、経済に導入された莫大な量の補助金」であるとテル氏は述べた。 結果として生じる労働力不足は、戦時中の不況以外では見られなかったものです。

JPモルガン・アセット・マネジメントのグローバル市場ストラテジスト、デビッド・レボビッツ氏は、「失業者の数と比較した求人を見ると、確かにここでは未知の領域にいる」と述べた。 「私はこれまでこのように実際に見たことがありません。」

しかし、「起こっていることの構成要素は、過去の不況を彷彿とさせる」とテルは述べた。

では、不況に陥った場合、どのような形になるのでしょうか。

U字型

「私たちはU字型の回復を遂げるだろうと思います。これは私たちが長い間見ていなかったものです」とTellは言いました。

U字型の景気後退は急激な落ち込みを示しており、回復する前に底部で少し長い闘争があります。 これらは1、2年続く痛みを伴う不況であり、いくつかの一致する要因によって引き起こされます。 1973年から75年にかけてのスタグフレーション、石油危機、および連邦政府のストップアンドゴー対応により、U字型の回復が見られました。

国際通貨基金の元チーフエコノミストであるサイモンジョンソン氏は、この種の景気後退を浴槽に閉じ込められていると比較しました。 「あなたは入ります。あなたはとどまります。側面は滑りやすいです。あなたが知っている、多分底にいくつかのでこぼこのものがあるかもしれません、しかしあなたは長い間浴槽から出ません」と彼は言いました。

テル氏によると、労働力と失業率が通常の水準に戻る前に、経済はしばらく減速する必要があるという。 それが最終的に起こるとき、物事は通常に戻りますが、それは数年かかるかもしれません。

V字型

V字型の景気後退は、まさにそのように聞こえます。底がはっきりしている急激な下降と、その後の急激な傾斜です。 この種の迅速で完全な回復は、不況に関しては最良のシナリオと考えられています。 ナイキのスウッシュのように、景気後退への陥落は、回復に向けて上昇するよりも急な場合があります。

これらは通常、2か月にわたる2020年のCovid不況のように、1回限りのショックに基づく不況からの回復を表しています。

レボビッツは、不況が発生した場合、それがV字型になり、数四半期しか続かないことを期待しています。 私たちが常に探し、測定しようとしていることの1つは、ある種の不均衡です」と彼は言いました。 2008年。今日の経済を見ると、経済の深刻な景気後退につながるような重大な不均衡は見られません。」とレボビッツ氏は述べた。

Lebovitzは、投資家が今後12〜18か月間コースを継続することを推奨しています。 「すでに20%下がっているときに販売することはお勧めしません」と彼は言いました。 それでも、投資家はこれをポートフォリオのバランスを取り直し、より広い家が整っていることを確認する機会としてとらえる必要があります。

W字型

恐ろしいダブルディップ不況。 これは、経済が不況を乗り越えて回復し、その後すぐに別の不況に陥ったときに発生します。 W字型の回復は、回復した市場であると信じているものに戻ってから別の底に急落する投資家にとって特に苦痛です。

1980年、経済は6か月間の短期間の景気後退と回復に続き、1981年半ばから1982年後半にかけて16か月の景気後退が続きました。 連邦準備制度が金利を引き上げるのに十分積極的でない場合、一部のアナリストは、これが再び起こる可能性があると言います。

L字型

L字型または「ホッケースティック」の景気後退は、エコノミストが絶対に避けたいものです。 それは非常に長い間成長の急落を意味し、私たちはしばしば「R」の単語の領域から「D」の単語の領域に忍び寄ります:うつ病。 これは通常、多数の労働者がかなりの期間失業しており、資本財が遊休状態にあることを意味します。

1930年代の大恐慌は「L」字型であり、一部のエコノミストは、2000年代後半の大不況は同じであり、GDPが2007年のレベルに戻るまでに6年かかりました。 それを「バーベキューの回復」と呼ぶ人もいます。低くて遅いです。

K字型

K字型の回復は、別々のコミュニティがさまざまな速度で景気後退から回復したときに起こることです。 社会の一部のセクターは新たな成長を経験するかもしれませんが、他のセクターは遅れをとっています。

これらの変化は通常、産業、富、地理的な違いによって定義され、所得率の上昇と富の不平等によって悪化します。

2020年の景気後退の回復は、V字型と言えますが、実際には2つの側面からなると多くの人が指摘しています。 低所得の黒人とヒスパニック系の家族は、最速の枯渇を見ました たとえば、パンデミック時の貯蓄の
ホワイトカラーの仕事で働いていた多くの人は、政府が刺激的な支払いを配り、株式と住宅価格が上昇したため、2020年の不況からすぐに回復しました。 貯蓄がなく、サービスの仕事をしている人々は苦しみ続けました。 からのデータによると、最低賃金を受け取っている従業員は、2020年から2021年の間に経済のほぼすべてのセクターで職を失う可能性が最も高かった。 労働統計局

「最低平均賃金の施設と最低収入の労働者は、コロナウイルスのパンデミックによって引き起こされた不況の矢面に立たされた」とBLSのエコノミストは書いた。 「最低賃金の事業所と最低賃金の労働者はどちらも、不況の開始時に最も急激な雇用の減少を経験し、その後の雇用の回復は最も遅かった。」

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