アナリストがストリーミング市場で飽和状態に陥ったため、加入者が勝ったにもかかわらず、ディズニーは沈む

ディズニー(DIS) 報告 第2四半期決算 水曜日のベルの後、トップラインとボトムラインの両方を逃しましたが、その駆け出しのストリーミングプラットフォームDisney +の純追加数は790万で、推定の450万をはるかに上回っています。

予想外の上昇により、時間外取引で株価が5%も上昇しました。 しかし、Disneyは、CFOのChristine McCarthyが、厳しい経済環境と下半期の加入者数の伸びの鈍化の両方について警告した同社の決算発表中に、これらの利益をすぐに消し去りました。

木曜日のセッションでは、株価は引き続き下落し、正午の取引では約2%下落しました。

ビートにもかかわらず、Disneyの純加入者数は、前四半期と比較して依然として減速しました。

同社は、1170万人の加入者を追加しました 2022年の第1四半期アナリストの見積もりを大幅に上回っています。 前年比で比較すると、メディアの巨人は2021年第2四半期に870万の純増を報告しました。

全体的な加入者の減少は、インフレが高止まりし、消費者がコストを削減し、競争が激化するにつれて起こります。 アナリストは、Disney +の長期的な見通しに関して、これらの経済状況が何を意味するのかについて意見が分かれています。

「これはいつ行われるかについての一種の質問です [the market] コーエンのシニアアナリスト、ダグ・クロイツ氏はヤフーファイナンスに語った。

アナリストは、ディズニーは「ディズニー+を成長させるために莫大な資金を費やしている」と続け、同社の「第2四半期はそのセグメントが2番目に大きな損失を出した」と述べた。

「同社は加入者を増やすことができたが、問題は 『どのくらいの費用がかかるのか』だ」と語った。

Creutzは、Disney +は、Netflixのような競合他社と比較して「成長の初期段階にある」と付け加えました。 直近の四半期に20万人の有料ユーザーを失った (同社が10年ぶりに四半期中に加入者を失った。)

ハーグリーブス・ランズダウンの株式アナリスト、ローラ・ホイ氏は、投資家はディズニーがネットフリックスと同じ運命をたどっていないという「大きな安堵のため息」を吐いたが、メディア・コングロマリットは「はるかに異なる空間にいる」と述べた。

Disney +は「旅のかなり早い段階で、同じ障害に直面していません」とHoy氏は説明しました。

それでも、「彼らがストリーミングで行っていることで彼らをノックすることはできません。彼らは間違いなく彼らの加入者を保持し、新しい加入者を引き付けることができます。」

「彼らはその価格設定力を持っており、これは人々が外に出て他のことをすることができるにもかかわらず、人々が興味を持っているストリーミングサービスであるように見えます」と彼女は続けました。

長期的には、Disney+はNetflixとうまく競争できると思います…コーエンシニアアナリスト、ダグクロイツ

2022年の第3四半期に53の新しい市場にオープンするDisney+には、これまでに1億3,770万人のグローバル加入者がおり、予想の1億3,440万人を上回っています。

同社は、2024年度末までに2億3000万から2億6000万人の加入者をサービスに呼び込むという目標を繰り返した。文脈上、Netflixの加入者数は2億2164万人の世界的な加入者である。

ディズニー+以外にも、同社は劇場のリバウンドに頼り、「ソー:ラブアンドサンダー」や「アバター:ウェイオブウォーター」などのトップタイトルが今年後半にデビューする予定です。

「長期的には、Disney +はNetflixとうまく競争できると私はまだ思っている」と、CowenのCreutzは述べた。

「それは両方にとっての質問です [Disney, Netflix] そして、そこにある他のすべてのストリーミングビジネスは、「経済学は最終的にどのように見えるのですか?」

ディズニーの公園、体験、消費者向け製品事業は、第2四半期に17.6億ドルの営業利益に転じました。

ディズニーの公園、体験、消費者向け製品事業は、第2四半期に17.6億ドルの営業利益に転じました。

ディズニーの公園が「すべてのシリンダーで」発砲

ストリーミングは投資家にとって特に焦点となっていますが、同社のテーマパーク部門はパンデミックの回復において明るいスポットであり続けています。

エンターテインメントのメッカである公園、体験、消費財事業は、17.6億ドルの営業利益に振れ、予想の16億ドルを上回り、前四半期の25億ドルの営業利益をわずかに下回りました。 このセグメントの収益は67億ドルで、パンデミック前の合計である2019年の最終四半期には76億ドルに近づきました。

ビジネスの不安定なストリーミング側とは異なり、アナリストは、ディズニーの広大なテーマパーク(会社の収益にとって一貫して重要な要素)が、取引の再開の中で引き続き力強い成長を遂げると確信しています。 チャペックはまた、収益の呼びかけの間に倍増し、公園セグメントは110%増加し、「すべてのシリンダー」で発砲していると述べた。

「テーマパークは素晴らしかった。パンデミックからの回復の軌跡は、誰もが予想していたよりも確実に速く、強力だった」とクロイツ氏はヤフーファイナンスに語った。

ハーグリーブス・ランズダウンのホイは、「公園はディズニーがお金を稼ぐ場所の大部分です」と付け加えました。

「さらに励みになったのは、営業利益が増えたことです。これは、ボリュームが増えたためです。人々は行き、それだけでなく、以前よりも多くの公園で過ごしていました」と彼女は続けました。

それでも、可能性のある逆風には、インフレの影響と不況の恐れが含まれますが、ホイは「人々は喜んで支出する [on visiting the theme parks] より多くのアメリカ人がパンデミックの封鎖に続いて「彼ら自身を扱っている」ので、インフレにもかかわらず」。

新しいメモでは、バンクオブアメリカ(BAC)株価目標を191ドルから140ドルに引き下げたものの、株価に対する買いの評価を繰り返した。

銀行はまた、「アジアでの公園閉鎖、増分DTC支出の増加、コンテンツライセンスの逆風、および税率の上昇」を理由に、2022年通年のEPS目標を3.04ドル(4.26ドルから)に引き下げました。

ディズニーの時価総額は1,820億ドル強にまで落ち込み、株式は年々30%以上下落しています。

アレクサンドラは、YahooFinanceのシニアエンターテインメントおよびフードレポーターです。 Twitterで彼女をフォローする @ alliecanal8193 または[email protected]で彼女にメールしてください

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