意見:経済についての悪いニュース

要するに、インフレは40年近くの高値で続いています。

1970年代以来初めて、世界的なスタグフレーションの時期に入るリスクがあります。つまり、高インフレと低成長またはマイナス成長が組み合わさっています。

特に、予備 見積もり 2022年の第1四半期のアメリカのGDPは完全に低下しましたが、4分の1の予備データをあまり読みすぎてはいけません。 しかし、インフレ率を下げるために連邦準備制度が金利を引き上げ、その他の混乱が世界経済に打撃を与えるため、米国と世界経済の減速が予想されます。
ジョー・バイデン大統領はインフレを「プーチンの値上げ、」ロシアのウクライナ侵攻がインフレ率の急上昇の主な原因であることを示唆している。それは役割を果たしてきたが、私たちはもっと深く見る必要がある。
40年前と同じように、私が最初に出版したとき「世界的なスタグフレーションの経済学」には、多くの要因が関係しています。 いくつかは私たち自身の管理下にあります。 1970年代と同様に、グローバルサプライチェーンの混乱、金融政策、地政学など、さまざまな状況に目を向ける必要があります。
現在のインフレの最初の要因は、近年の非常に拡大的な金融政策です。 連邦準備制度が発行 より多くのドル 2019年12月から2022年12月までの間に(3兆ドル)、過去23年間よりも。 連邦準備制度がCovid-19関連の財政赤字の資金調達に使用される大量の財務省証券と債券を購入したため、マネタリーベース(通貨と銀行準備金)が急増しました。

いわゆる現代貨幣理論の支持者たちは、インフレの影響なしにお金を印刷できるという疑わしい考えについて心配しないでください、または少なくともインフレが上昇し始めたらどうしたらよいかを知っていると私たちに言いました。

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さて、心配するのはかなり過去の時間です。 私 警告 15か月前、私たちは予算の赤字を借りたり、お金を印刷したりすることができませんでした。 インフレを防ぐために、私たちは確かに増税する必要があります。

2番目の要因は、Covid-19の大規模な混乱と、政府と一般市民がウイルスを制御できなかったことです。 はい、ワクチンは死亡を著しく減少させましたが、他のすべての種類の公衆衛生管理を排除し、パンデミックを宣言するための急いで、新しい亜種の継続的な到着にもかかわらず、継続的な高率の病気の伝播とサプライチェーンの継続的な混乱を意味しました。

第三の要因は、黒海の港を封鎖し、ウクライナとロシアの両方からの穀物、肥料、その他の商品の輸出を妨げているウクライナ戦争自体の崩壊です。

第4の要因は、ロシアに対する米国と欧州の制裁措置の崩壊であり、ロシアによるロシアの石油、ガス、その他の商品の世界市場への輸出を削減または阻止することも目的としています。 バイデンは私たちに米国が作らなければならないだろうと言った 犠牲 ウクライナを支援するために、そうです。
第五の要因は、中国との継続的な地政学的緊張です。 トランプ政権は一方的に 課せられる 3,000億ドルを超える中国製品の関税により、価格が上昇し、バイデンは 維持 それらの関税は今までに実施されています。 アメリカも 制限する 中国への技術の販売は、中国自身のサプライチェーンを混乱させ、米国の価格に打撃を与えています。
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近年のマネーサプライの大幅な増加により、連邦準備制度はインフレを食い止めるための確実な解決策を持っていません。 連邦準備制度理事会は徐々に金利を引き上げ始めましたが、金利は実質的には依然としてマイナスであり、金利の水準はインフレよりも大幅に低くなっています。

FRBはまだ 借りる インフレ率よりはるかに低い2%をわずかに超える1年の期間で。 投機家は商品を購入するために負の実質金利で借り入れており、それによって彼らの価格をさらに高く押し上げています。

ほぼすべての現実的なシナリオの下で、今後数年間は高インフレで生活する可能性がありますが、インフレを抑制できるようにするために今取るべきいくつかのステップがあります。

最初は 衝動 ロシアとウクライナは深刻な和平交渉に着手する。 この恐ろしい戦争が長引くほど、ウクライナ自体への完全な荒廃は言うまでもなく、全世界への停滞の結果はさらに大きくなるでしょう。
二つ目は、中国との敵意を和らげることであり、第一に消費財に対するトランプ時代の関税を引き下げることであり、第二に、慎重な協力体制に戻ることである。 国務省は最近、そして理由もなく、挑発的に中国との緊張を高めました 変化 米国と台湾の関係の説明。 (火曜日の記者会見で、国務省のスポークスマン、ネッド・プライスは、「(台湾に対する)私たちの政策に変更はありません。私たちが行ったのはファクトシートを更新することだけであり、それは私たちが世界中の関係で日常的に行っていることです。 。”)この種の不必要な挑発は、経済のためのソフトな着陸を設計しようとする私たちの試みで自分自身を足で撃つことと同じです。
三つ目は、次のように増税することです おすすめされた 最近、民主党のジョー・マンチン上院議員が、インフラ、エネルギー効率、社会プログラムに資金を提供しながら、財政赤字を削減するために、富裕層に対する法人税やその他の税金を引き上げるべきだと主張しました。 マンチンは正しい。インフレを抑制し、重要なプログラムに資金を提供し、財政赤字を削減するために、より高い税金を3つの目的に使用する必要がある。

4つ目は、簡単なお金が無期限に続く可能性があるという空想を終わらせることです。 現代貨幣理論と共和党のサプライサイド経済学はどちらも、基本的な予算計算を長い間回避してきました。

はい、私たちの経済をより公平で生産的で環境的に持続可能なものに変えるためには、かなりの政府投資と社会福祉が必要です。

豊かで近年の過度に拡大した金融政策のための40年間の手ごろな価格の減税の後、連邦政府は生産的で公正で持続可能な経済を確保するために必要な公的支出に資金を供給するのに十分な税金で道を譲らなければならないことを学ぶ必要があります。

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