意見:S&P 500のチャートは、より多くの株式市場の損失を示しています

先週、S&P500指数は新たな相対安値に急落しました。 現在、2021年3月に最後に見られた価格で取引されています。この最新の下落は4100-4200でのサポートに違反し、3900でのサポートの可能性に向けて迅速に下落しました。その下の次のサポートエリアは3700 –2021年2月と3月の安値です。 。

S&P SPX、
+ 0.29%
読者が知っているように、「売られ過ぎは買うことを意味しません」が、かなり売られ過ぎです。 それでも、売られ過ぎの集会はクマの市場を伴います。 それらは通常、減少する20日間の移動平均のレベルか、おそらくそれをわずかに上回るレベルで最高になります。

ブルズは最近、売られ過ぎのラリーをいくつか設計しようとしましたが、1日の出来事であり、1日は壮観に見えますが、力を維持することはできませんでした。 それらは4月28日と5月4日に発生しました。

現在、20日間の移動平均は4240で、急速に低下しています。 その上で、これらの2つの1日の集会は、4300の近くで頂点に達したので、4240-4300の一般的な領域は抵抗を表します。

ローレンス・マクミラン

これまでのところ、SPXは4308を超えてクローズしていないため、新しいマクミランボラティリティバンド(MVB)購入シグナルを設定していません。-4σ「修正ボリンジャーバンド」を下回る可能性がある場合は、より低いレベルで新しいシグナルを設定します。 」 それはできませんでした。

実際、SPXは-3σバンドと-4σバンドの間の狭い路地を「歩いて」います。 実現ボラティリティが大幅に増加したため、これらのバンドは現在、より急速に低下しています。 S&Pの20日間の過去の(実現された)ボラティリティは31%で、非常に高いレベルです。

エクイティのみのプットコール比率は急激に上昇し続けており、それは彼らがまだ売りのシグナルにあることを意味します。 ロールオーバーして減少し始めた場合にのみ、購入シグナルを生成します。 これは2020年3月以来の最高水準であり、確かに売られ過ぎの領域にありますが、まだ購入の合図はありません。

一方、総プットコール率は、先週のある日にようやく1.00を超える値を記録しました。 その指標からの買いシグナルは通常、21日間の移動平均が0.90以上に達するまで発生しません。 現時点では0.837であるため、買いシグナルにも近くありません。

ローレンス・マクミラン

ローレンス・マクミラン

想像できるように、市場の幅は貧弱でした。 5月5日に別の「90%ダウンデー」がありました。両方の幅のオシレーターは売りシグナルであり、非常に売られ過ぎです。 これらのオシレーターは、売られ過ぎのラリーが発生した1月下旬とほぼ同じレベルですが、1月下旬の市場の精神は、現在よりもはるかに強気でした。

いずれにせよ、これらがシグナルを購入するためにロールオーバーするには、少なくとも2〜3日はプラスの幅(つまり、減少よりも前進)が必要です。

新しい52週間の安値は、新しい52週間の高値を消し去り続けています。 今週のある日、ニューヨーク証券取引所で5つの新しい高値しか見られませんでした。 この指標は弱気であり、売られ過ぎです。 この強気を変えるには、ニューヨーク証券取引所の新しい高値が新しい安値を超えるまでに2日かかります。 それは想像以上に早く起こる可能性がありますが、現時点ではカードには含まれていないようです。

最新のVIX「スパイクピーク」購入シグナルは停止されましたが、これはVIX VIX、
+ 0.09%
「スパイクモード」に戻ります。 したがって、新しい「スパイクピーク」買いシグナルがまもなく設定されます。 この指標は売られ過ぎの反転に非常に敏感であり、したがって通常、衰退する市場で最初の強気の指標の1つです。

ただし、これまでのところ、最近のシグナルはシグナルを失っています(添付のVIXチャートの青い「B」は「スパイクピーク」の買いシグナル取引を失っていますが、このインジケーターを取引するために使用するシステム)。 これは弱気市場での典型的な行動であり、最後に起こったのは2020年3月から4月でした。

ローレンス・マクミラン

VIXとその20日移動平均の両方が200日移動平均を上回っているため、VIXのトレンドは株式に対して弱気のままです。 これは、VIXが200日未満で終了することによってのみ中断されます。これは、200日が約22である(そしてゆっくりと上昇する)ため、すぐには発生しません。

ボラティリティデリバティブの構成は、株式市場の見通しにおいてややマイナスに転じており、深刻なマイナスに転じないようにするのに苦労しています。 前月の5月のVIX先物は、6月の先物よりもわずかに高く取引されています。 5月が6月を1.00ポイント以上上回った場合、より深刻な販売シグナルが生成されます。

一方、VIX先物の期間構造は緩やかに下落しており、これも株式にとっては緩やかなマイナスです。 その期間構造が急激に反転すると、株式の中期的な売りシグナルが生成されます。

全体として、VIXとそのデリバティブは、弱気市場で通常見られるような反応を示していません。 VIXはまだ40を超えて調査しておらず、用語の構造は比較的フラットなままです。 時々これが起こります–株式市場が弱気市場の安値に急落した間、VIXが(55レベルではあるが)横ばいであった2009年の2月と3月に最も顕著に。 それほど深刻ではありませんが、同様のケースが2018年12月にも発生しました。

要約すると、SPX(下向き)とVIX(上向き)のトレンドが整っている限り、引き続き「コア」弱気ポジションを維持します。 売られ過ぎの買いシグナルをその「コア」ポジションの周りで取引しますが、それらが確認されたシグナルである場合に限ります。

新しい推奨事項:潜在的なVIX「スパイクピーク」購入シグナル

前回の買いシグナルを停止してからVIXが到達した最高価格は5月9日の35.48でした。VIXが到達した最高価格を少なくとも3.00ポイント下回ったときに、新しいVIX「スパイクピーク」買いシグナルが発生します。 5月9日以降。

VIXが5月9日以降に到達した最高価格を少なくとも3.00ポイント下回った場合、

次に、6月に1 SPYを購入します(17th)アットザマネーコール

そして6月に1SPYを売る(17th)20ポイント高い行使価格でお電話ください。

新しい推奨事項:ブラックナイト(BKI)

インターコンチネンタル取引所ICEからの買収入札、
+ 2.09%
ブラックナイトBKIに受け入れられました。
+ 0.16%
それはおそらく85ドルの「価値がある」ものでした。 取引の一部は、取引が発表されてから急落したICE株のためのものであるため、実際にはそれよりも少ないです。

ニュースリリースを掘り下げると、取引は$ 63.20で80%の現金に加えて、ICE株の20%であるように見えます。 したがって、取引は63.20 + 0.2 * ICEであり、ICEは94.55で取引されて$82.11の価値があります。 BKIは69.34で取引されており、これは非常に広範囲です。 そこで、BKIコールを購入し、スプレッドが狭くなることを探します。

6月にBKIを3つ購入する(17th)70回の呼び出し

2.50以下の価格で。

BKI:6月69.44(17th)70コール:3.00で提供

最初は止まることなく開催します。

ローレンス・マクミラン

フォローアップアクション

特に記載がない限り、すべてのストップはメンタルクロージングストップです。

SPYスプレッドの「標準」ローリング手順を実装します。垂直の強気または弱気のスプレッドでは、原資産がショートストライクに当たった場合、スプレッド全体をローリングします。 それはロールだろう コールブルスプレッド、またはロールの場合 クマの場合はスプレッドを置きます。 特に指示がない限り、同じ有効期限を維持し、ストライキ間の距離を同じに保ちます。

ロング2ZEN5月(20th)125回のコールと5月2日のショート(20th)140回の呼び出し: Zendesk ZENの場合、株価は上向きになりました。
-1.56%
戦略的代替案の評価を開始しました。 活動家の活動が進行している間、止まることなく保持します。

ロング3SAVEMay(20th)25回の呼び出し: スピリット航空SAVEの入札はまだ続いているため、今のところ停止せずに保留してください。
-3.47%

ロング2ENV5月(20th)80回の呼び出し: 乗っ取りの噂が流れている間、止まることなく保持し続けます。

ロング2SPY5月(20th)401プットとショート2 SPY 5月(20th)376プット: 私たちは当初、VIXのトレンドからの売りシグナルに沿ってこのスプレッドを購入しました。 5月9日にSPYが401で取引されたときにロールダウンされました。VIXが現在約22である200日移動平均を上回っている限り、このスプレッドを保持します。

ロング0SPY5月(27th)428コールとショート0 SPY 5月(27th)443呼び出し: このスプレッドは、最新のVIX「スパイクピーク」購入シグナルが発生した4月28日に購入されました。 月曜日にVIXが33.81を超えて取引を終了したときに停止されました。

ロング4MAT5月(20th)25回の呼び出し: 買収の噂が広まっているので購入しました。 クロージング、トレーリングストップは24のままです。

ロング0CHK5月(20th)95回の呼び出し: これらの通話は先週購入され、月曜日にチェサピークエナジーCHKが停止したときに停止されました。
-1.35%
86以下で閉鎖。

質問を[email protected]に送信します。

ローレンスG.マクミランは、登録投資および商品取引アドバイザーであるマクミラン分析の社長です。 マクミランは、個人的にも顧客の口座においても、このレポートで推奨されている証券のポジションを保持している可能性があります。 彼は経験豊富なトレーダー兼マネーマネージャーであり、ベストセラーの本の著者です。戦略的投資としてのオプション。」

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